پیش‌درآمد

نخستین شرط برای سرمایه کذاری روی یک سهم سودآور بودن آن است؛ نتیجه سرمایه گذاری روی سهام زیان ده چیزی جز ورشکستگی و نابود شدن پس انداز شما نیست. از این دیدگاه سهام خوب سهامی است که اگر قیمت آن رشد نکرد؛ دست کم اصل سرمایه سهامدران آن به خطر نیافتد.

آشکار است که سهام سودآورتر؛ سهام پرتقاضا تر نیز خواهد بود؛ یعنی درصورت احساس خطر میتوانید آن را بفروشید و از بازار خارج شوید؛ اما اگر سهام شما به اندازه کافی نقد شوندگی نداشته باشد باید خود را برای سناریو های بدبینانه آماده کنید.

از این رو ارزیابی سهام جمیعادی با استفاده از ای پی اس ضروری و بسیار مفید خواهد بود.

برآورد ارزش ذاتی میان باری جبرانی عادی با زیان 0 ریالی

چنانچه سهامی زیان ده باشد؛ شیوه برآورد ارزش ذاتی آن چیزی شبیه محاسبه افت قیمت خودرو میباشد؛ از این روی باید میزان زیان از قیمت فعلی سهام کم شود. به همین روی اگر با ذره بین ارزش ذاتی به قیمت سهام جمیعادی نگاه کنیم؛ قیمت سهام این شرکت باید نزدیک 3,741 ریال باشد. یعنی هر آنچه در بازار تحت عنوان نوسان رخ میدهد دو دلیل بیشتر نمیتواند داشته باشد: ریسک یا هیجان!

این شکاف میان ارزش ذاتی و قیمت بازار، بیانگر ناکارآمدی در یکی یا چند از این عوامل در قیمتگذاری فعلی سهم است.

1. جریان های نقد آینده که برای شرکت پیش بینی کرده اید
2. نرخ رشد مورد انتظار سهامداران
3. نرخ تنزیل WAC
4. عملکرد مالی گذشته و امروز شرکت
5. محیط رقابتی و صنعت
6. سلامت اقتصاد کلان

اگر روی میان باری جبرانی عادی سرمایه گذاری کنیم با چه ریسک هایی روبه رو میشویم؟

سرمایهگذاری در سهام جمیعادی مانند هر سرمایهگذاری دیگری، با ریسکهای گوناگونی همراه است که با توجه به آنچه گفته شد اهمیت بیشتری پیدا میکنند از جمله:

1. ریسک اصلاح قیمت
2. نرخ رشد مورد انتظار سهامداران
3. ریسک نوآوری
4. ریسک های کلان اقتصادی

نتیجه گیری و تصمیم گیری درباره سرمایه گذاری روی میان باری جبرانی عادی